北方华创：上半年营收201.61亿元，同比增长24.90%
8月25日，国产半导体设备龙头北方华创（002371.SZ）发布2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入201.61亿元，同比增长24.90%；归属于上市公司股东的净利润33.70亿元，同比增长5.05%；基本每股收益4.6486元。
其中，第二季度单季营收98.4亿元，同比增长24.0%，环比略有下滑；归母净利润17.35亿元，同比增长6.6%，环比增长6%。公司资产总额达939.22亿元，较上年末增长4.6%；归属于上市公司股东的净资产405.45亿元，增长7.5%。
利润增速与营收增速显著背离
对于上半年利润增速与营收增速之间存在近20个百分点的差距问题，北方华创解释称，主要源于三个因素：
其一，高强度研发投入。 2026年上半年公司研发费用为26.77亿元，较上年同期增加6.00亿元，同比增长28.87%。此前一季度，研发费用已高达约14亿元，同比增长近37%，导致当季净利润增速仅为3.4%。公司表示，这是“为应对市场规模扩大，持续加大高端集成电路设备研发”的战略性投入。
其二，销售费用大幅增长63.46%。 上半年销售费用达7.61亿元，同比增加2.95亿元，主要因市场拓展及客户服务团队人员增加，以及控股子公司芯源微销售费用并表所致。
其三，毛利率有所下降。 上半年公司毛利率由上年同期的42.17%下降至40.07%。据公司解释，主要因新产品在客户端验证过程中零部件迭代升级成本增加，以及为部分大批量采购客户提供了一定的商务优惠。
经营活动现金流净额大幅转正，同比增218%
值得注意的是，上半年北方华创经营活动产生的现金流量净额为37.74亿元，较上年同期的-31.91亿元大幅改善，同比增长218.25%，主要因营收增加带来销售商品收到的货款增加。
从现金流结构看，投资活动产生的现金流量净额为-8.85亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-11.00亿元，整体现金及现金等价物净增加额达17.62亿元。
半导体装备营收192亿元，多品类设备市占率稳步提升
从具体业务表现来看，半导体装备业务（电子工艺装备）仍是北方华创的绝对核心。上半年该板块实现营收192.05亿元，同比增长25.86%，占总营收比重高达95.25%。
报告期内，公司在刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗、离子注入、涂胶显影、键合等多款设备领域市占率稳步提升，工艺覆盖度持续扩大。
北方华创还是披露了多项关键技术突破：
刻蚀设备：发布新一代12英寸高端ICP刻蚀设备，刻蚀均匀性达埃米级，深宽比可达数百比一，可适配先进逻辑与高阶存储芯片关键工艺需求，已完成客户验证并进入量产导入阶段。
薄膜沉积设备：持续迭代PVD、CVD、ALD等全系列产品，12英寸PVD设备累计交付量突破千台。新一代管式ALD设备批量交付国内存储厂商，在高深宽比结构薄膜沉积场景表现优异。
键合设备：发布12英寸晶圆对晶圆（WTW）、芯片对晶圆（DTW）两款混合键合设备，其中DTW设备已实现产业化应用，标志着公司在高端三维集成装备领域取得重要突破。
芯源微并表：营收增25.9%，销售费用增63.5%
上半年，北方华创控股子公司沈阳芯源微电子设备股份有限公司（芯源微） 业绩并表对公司财务数据产生双重影响：
芯源微上半年实现营收8.97亿元，净利润871万元，为北方华创贡献了额外的营收增量，并进一步丰富了公司在涂胶显影、湿法工艺等环节的技术协同。
但是，芯源微的销售费用、管理费用的并表，也成为了北方华创销售费用同比增长63.46%、管理费用同比增长29.65%的重要原因之一。
北方华创表示，正持续深化与芯源微的业务整合，完善全工艺链条装备布局，“半导体装备全工艺链条布局进一步完善，成套解决方案的综合服务能力持续增强”。
真空新能源与元器件：多元化布局抵御光伏周期波动
报告期内，光伏行业仍处于周期调整阶段，下游扩产需求整体偏弱。北方华创依托真空技术同源优势，加快向半导体材料专用装备、氢能装备、锂电高端装备、高端光学镀膜、面板级封装装备等赛道拓展。
真空新能源装备业务（含光伏设备）上半年营收规模未单独披露，但公司披露完成对成都国泰真空的深度业务整合，高端光学镀膜设备市场拓展稳步推进。面板级封装领域取得重要突破，首台面板级Descum设备成功出厂，与PVD、PIQ设备形成整体工艺解决方案。
精密元器件业务上半年营收9.15亿元，同比增长5.49%。高功率密度电源模块、高精度模拟芯片成功进入数据中心供应链；石英压力传感器芯片、抗振动高能电容器等产品完成客户验证并实现批量供货。
应收账款与存货持续攀升
截至2026年6月30日，公司应收账款为86.20亿元，较期初增长4.9%；存货高达305.06亿元，较期初增长6.6%。合同负债为53.20亿元，较期初增长24.0%，体现了公司在手订单的充裕程度。
公司面临的风险包括：一是市场竞争加剧，成熟制程设备同质化竞争持续，产品价格存在下行压力；二是技术迭代不及预期风险，AI算力推动先进制程快速演进，对设备精度要求持续提高；三是供应链安全风险，若部分核心零部件供应商产能扩张不及预期，可能存在交付节奏风险。
展望
北方华创在半年报中明确表示：“国内集成电路产业受人工智能技术演进与供应链自主可控需求双重驱动，行业发展处于重要战略机遇期。” 公司将持续保持高强度研发投入，聚焦先进逻辑、存储、先进封装等高附加值赛道，加快面板级封装、第三代半导体等新兴赛道布局。
